云从科技拟明年科创板上市，AI独角兽终将迎来市场考验“RAYBET雷竞技app”

日前有消息称之为，云从科技计划明年上半年申请人科创板上市，透露估值约200亿元人民币。虽截至新闻报道，云从科技仍并未对外倾听，但随着“CV四小龙”的竞争渐渐转入下半场，上市的要求并不忽然。

去年，云从科技曾回应，公司有数上市计划，预计两年左右时间在A股上市。这次，上市地点改回了科创板。人工智能作为科创板重点反对的产业，但倍受欢迎的“CV四小龙”却无一家亮相科创板首批上市企业。

云从科技否知道能唤醒投资者的热情？技术领先、市场排在，云从三年剑法“独角兽”计算机视觉是目前人工智能最热门的细分领域，也是目前众多人工智能公司自由选择的赛道。在国内就早就构成了商汤科技、依图科技、云从科技、旷视科技四家排在的竞争格局。其中，云从科技正式成立时间最晚，归属于人工智能计算机视觉领域的后进者。

但云从科技自2015年正式成立以来，仅有用3年之后挤身“独角兽”之佩，B轮融资之后估值多达200亿元。资本为何对这家科技公司青睐有加？创投圈对云从科技的注目必不可少对创始人周曦的接纳。周曦本科和研究生皆毕业于中国科学技术大学，随后到美国伊利诺伊大学修读博士，师从知名的“计算机视觉之父”黄煦涛教授。

2011年，周曦回国并重新加入中科院重庆研究院，参予重新组建了当时中科院仅次于的人脸识别研究团队，这也沦为了云从科技正式成立的前身。云从科技是CV四小龙中唯一的“国家队”。

云从科技承建商了国家发改委的基础项目根本性工程——“人工智能基础资源公共服务平台”与产业化项目根本性工程“人脸识别系统产业化应用于平台”。同时也参予了人脸识别的国家标准与行业标准制订，对行业有从上到下的掌控力。

参予制订标准的一方对技术趋势和未来发展具有更为精准的把触，这在一定程度上让云从科技具有光环。计算机视觉公司层出不穷，云从科技的商业化落地在所有公司中的展现出可圈可点。据国际权威调研机构GenMarketInsights于2018年公布的《全球人脸识别设备市场研究报告》中表明，云从科技以12.88%的市场份额排在全球市场，不具备变革多个行业智能化前景的潜力。从云从科技官网可坎，云从目前应用于场景主要产于在金融、交通、商业、园区等方向。

对于所有计算机视觉公司而言，安防领域是一块十分诱人的“蛋糕”。但事实上，传统安防仍旧占有了90%以上的市场。海康威视、大华、科达等安防巨头早已创建起从产品到服务再行到渠道的一条原始的产业链，虽然计算机视觉公司的视觉技术和数据分析能力也许更胜一筹，但是也很难动摇传统公司的地位。云从科技另辟蹊径，自由选择从园区、社区等领域杀掉，为客户获取可持续发展的智慧园区解决方案，构建传统巨头无法获取的自定义化服务，早已获得了一定的效益。

此外，云从科技在金融领域的展现出可圈可点，短时间内很难被其他计算机视觉公司领先于。据公开发表资料，云从科技目前服务了全国400多家银行，与20多家互联网金融公司、第三方支付公司达成协议了反欺诈、人脸识别、身份证等多方面合作，为金融业获取对比服务日均2.16亿次，市场占有率多达70%。无论是金融还是安防，都是与社会民生意味着涉及的产业，云从科技的顺利，与其团队和资方都为显国内背景的原因脱不开关系，这一点也让云从科技在ToG、ToB的扩展上极具优势。

“学兵独角兽”登科创板，资本市场否买账？自2018年11月科创板首次明确提出后，其一举一动都倍受注目。科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家根本性市场需求。科创板将优先反对符合国家战略，享有关键核心技术，科技创新能力引人注目，主要依赖核心技术积极开展生产经营，具备平稳的商业模式，市场认可度低，社会形象较好，具备较强成长性的企业。

广泛观点指出，人工智能归属于优先反对的领域，亿欧智库也曾在《科创板探讨产业及潜在标的企业100研究报告》中列出了23家未来将会登岸科创板的人工智能企业，严格的转入规则也给了市场很多想象空间。但等来等去，目前甚少有人工智能独角兽自由选择登岸科创板。除了此前透露的云知声有数意图科创板上市以外，商汤科技已延期上市计划，旷视科技频传将港股上市，依图科技虽传达未来不会自由选择科创板上市，但并不意图一时间，造成这一现象的原因主要有以下两点。一方面，科创板开板伊始，许多制度和政策还过于完备，企业还正处于仔细观察阶段，独角兽的上市考虑到的因素有很多，必须慎重对待。

另一方面，也许由AI独角兽的盈利能力严重不足造成。科创板对企业的经营状况，即财务信息的半透明公开发表有一定的拒绝，但AI独角兽公司的盈利信息仍然都没做半透明。云从科技牵头创始人姚志强在此前的专访中也回应，尽管人工智能处在一个高速发展的风口，但这并不意味著收益的愈演愈烈，主要因为眼下的技术还无法超过行业应用于的水平，技术整体还有待优化。换句话说，尽管国内人工智能技术在专利数量、公司数量、应用于场景上与美国的差距更加小，甚至在某些方面已领先于美国，但行业应用于市场需求与领先的生产研发能力仍是制约人工智能企业向前发展的主要矛盾，并将长期存在。

尽管现在政策上为生物科技、云计算、人工智能、高端生产四个行业的独角兽对外开放了“绿色通道”，但若财务数据过于漂亮，很更容易让舆论和资本市场产生不信任。云从科技在2017年构建营收超强8亿元人民币并构建盈利，据资料表明，2018年云从科技的收益量级约在10亿元人民币左右，未来期望能维持4-5倍的增长率。

但从业务产于上来看，安防收益占到比约60%，金融营收在30%左右，零售、交通、社区等占有10%左右。按照科创板对首批上市公司的几轮面谈推断，云从科技将面对着对主营业务权重过低、主营业务受到冲击后的应付措施、业务分配过于均匀分布、商业化规划等面谈。另外，AI独角兽的估值比较都较为低，云从科技的估值已约30亿美元，科创板的首批上市企业堪称在备受瞩目的气氛中争相被下沉了估值，但是最后能否撑得起以致于几十、几百亿人民币的估值规模，仍待市场考验。对于云从科技而言，明年科创板上市为其留存了一定时间的缓冲期，公司大可在云知声尝试后根据自身具体情况再行做到想。

不过，AI的规模化商用落地依然不存在艰难，估值泡沫也依然不存在争议，科创板上市对自身来说，也许是一种阵痛式的茁壮过程。

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